——上海晶華膠粘新材料股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會精彩回放

　　出席嘉賓

　　上海晶華膠粘新材料股份有限公司董事長、總經理 周曉南先生

　　上海晶華膠粘新材料股份有限公司董事、財務總監 鄭 艷女士

　　上海晶華膠粘新材料股份有限公司董事會秘書 潘曉嬋女士

　　廣發證券股份有限公司投資銀行部總監、保薦代表人 計 剛先生

　　廣發證券股份有限公司投資銀行部保薦代表人 劉慧娟女士

　　上海晶華膠粘新材料股份有限公司董事長、總經理周曉南先生致辭

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者和網民朋友們：

　　大家好!

　　今天，我非常高興通過上證路演中心和中國證券網，就上海晶華膠粘新材料股份有限公司首次公開發行A股股票和大家進行網上交流。我謹代表公司董事會、管理層以及全體員工，對長期以來關心和支持晶華新材發展壯大的社會各界朋友致以衷心的感謝!

　　晶華新材作為國家高新技術企業，在膠粘新材料行業始終保持著領跑者的姿態。公司通過自主研發、自主創新，逐漸掌握了多項核心技術。近年來，隨著公司技術的不斷更新，新產品研發能力不斷提高，產品日益豐富，公司將打造中國領先的膠粘新材料整體解決方案提供商，實現持續、健康、長遠發展。

　　晶華新材堅持以科技創新為動力。公司通過多年的持續研發與行業實踐，成為行業內的領跑企業，并取得多項國際資質認證。公司將以本次上市為契機，完善公司治理，規范管理，募集資金投資的項目圍繞主營業務進行，擴大經營規模，優化產品結構，提高產品質量和服務，提升產品競爭力，保持公司在行業中的領先地位。

　　通過本次網上路演，我們希望廣大投資者能夠對晶華新材有一個更全面的了解，也希望能夠更加充分地聽取廣大投資者朋友的建議。我們堅信，廣大投資者的高度信任與大力支持是晶華新材獲得成功的重要保證。

　　今后，晶華新材的發展將與廣大投資者的利益緊密相連，將在大家的監督和支持下發展壯大。晶華新材將借助資本市場這一更加規范、更加廣闊的平臺，努力創造更加優良的業績，回報廣大投資者的信任、回饋社會!

　　謝謝大家!

　　廣發證券股份有限公司

　　投資銀行部總監、保薦代表人計剛先生致辭

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者、網民朋友們：

　　大家好!

　　首先，請允許我代表上海晶華膠粘新材料股份有限公司首次公開發行股票的保薦機構、主承銷商——廣發證券，向所有參加今天網上投資者交流活動的嘉賓和各位投資者表示熱烈的歡迎和衷心的感謝。很高興能借助今天這個平臺與大家誠心交流、誠意探討晶華新材的發展與未來。

　　作為晶華新材的保薦機構和主承銷商，我們見證了晶華新材不斷發展壯大的事實，同時也深深感觸到了企業希望做強做大的強烈愿望，我們廣發證券非常榮幸能將晶華新材這樣一家優秀的企業推薦給大家。

　　晶華新材是一家集研發、生產、銷售于一體的專業生產各類膠粘制品的高新技術企業，主要產品包括美紋紙膠粘帶、電子膠粘帶、布基膠粘帶等各類膠粘帶產品。

　　我們相信，邁入資本市場的晶華新材必定能夠憑研發實力和成長潛力，以優異的業績回報廣大投資者。希望通過本次網上路演推介，廣大投資者能夠充分認識晶華新材的投資價值。

　　最后，預祝本次網上路演圓滿成功!再次感謝各位投資者對晶華新材的關注。謝謝大家!

　　上海晶華膠粘新材料股份有限公司

　　董事長、總經理周曉南先生致結束詞

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者和網民朋友們：

　　大家好!

　　時間過得很快，晶華新材首次公開發行股票網上路演活動馬上就要結束了，非常感謝大家對本次活動的熱情參與，以及對晶華新材的關愛、信任和支持，感謝保薦機構、主承銷商廣發證券以及所有中介機構所付出的辛勤勞動，也衷心感謝上證路演中心和中國證券網為我們提供了這個良好的互動交流平臺。

　　今天，有機會與這么多關心、關注晶華新材的投資者朋友共同探討公司的戰略規劃、經營管理和未來發展，我們感到十分高興。大家提出了很多非常有價值的意見和建議，在今后的經營管理中，我們一定會認真考慮這些意見和建議，并把朋友們的真知灼見融入到晶華新材的經營管理工作之中，創造出更好的業績來答謝大家的關心與厚愛。

　　由于時間關系，我們無法一一回答投資者提出的每一個問題，但晶華新材與投資者之間的溝通交流是持續和暢通的。歡迎大家通過電話、信件、電子郵件等各種方式與我們隨時保持聯系，也歡迎大家來晶華新材進行實地考察。

　　最后，再次感謝各位投資者對晶華新材的信任與支持!謝謝大家!

　　經營篇

　　問：公司的主營業務是什么?

　　周曉南：公司主要生產經營膠粘材料，包括美紋紙膠粘帶、電子膠粘帶、布基膠粘帶等各種膠粘帶，是國內膠粘帶行業中規模較大的企業。公司產品廣泛應用于建筑裝飾、汽車制造及汽車美容、電子電氣產品制造、家具制造、文具、包裝、鞋材、航空、船舶、高鐵等領域的噴漆遮蔽、粘接、固定、保護、導電和絕緣等方面。

　　問：公司的競爭優勢有哪些?

　　周曉南：(1)研發技術優勢;(2)產品結構優勢;(3)產業鏈整合優勢;(4)品牌優勢;(5)管理團隊優勢;(6)產業區位優勢。

　　問：公司毛利率變動情況如何?

　　鄭艷：公司主營業務突出，報告期各期主營業務收入占營業收入的比重均超過98%，其他業務收入主要為材料及廢料銷售，收入占比和毛利貢獻率很小，公司綜合毛利率變動主要受主營業務毛利率變動影響。2014年至2016年，公司主營業務毛利率較為穩定，2017年1月至6月主營業務毛利率小幅下降。

　　問：請介紹一下公司應收賬款周轉率變動情況。

　　鄭艷：2015年，受市場需求影響，公司營業收入有所減少，應收賬款小幅下降。2016年，公司營業收入小幅增加，但應收賬款增長較快，主要原因為電子膠粘帶、電子編帶等產品增長較快，該等客戶主要為電子制造業企業，信用賬期相比其他類型客戶較長。2017年6月末公司應收賬款略有減少。

　　總體而言，公司應收賬款周轉情況較好，應收賬款占營業收入比例與同行業上市或掛牌公司相比處于較低水平。

　　問：請介紹一下公司的主要業務模式。

　　潘曉嬋：主要業務模式有按需采購，生產上采用以銷定產加安全庫存的生產模式;銷售上，海外采用ODM的模式，內銷同時存在經銷和直銷模式。

　　問：公司的市場地位如何?

　　潘曉嬋：公司一直從事各類膠粘材料的研發、生產及銷售，產品涵蓋美紋紙膠粘帶、電子膠粘帶、布基膠粘帶等各類產品。公司通過自主研發、自主創新逐漸掌握了多項核心技術，涉及基材制備、膠粘劑制備、精密涂布等多個關鍵工藝步驟，提高了產品性能質量和工藝穩定性。公司在技術研發、產品質量、產業協同效應等方面具有明顯優勢。根據中國膠粘劑和膠粘帶工業協會對美紋紙膠粘帶年產量數據的統計，2015年我國美紋紙膠粘帶的年產量為8.2億平方米。根據公司當年度美紋紙膠粘帶年產量計算，2015年公司美紋紙膠粘帶市場占有率達到29%，在國內市場具有較強競爭力。由于協會未對我國電子膠粘帶、布基膠粘帶年產量進行統計，公司無法對電子膠粘帶、布基膠粘帶的市場占有率情況進行準確測算。

　　問：公司的管理團隊有何優勢?

　　潘曉嬋：公司現已形成企業管理、技術專家、營銷精英等互補人才構成的管理團隊，其中既有經驗豐富的資深企業管理人員，又有開拓進取的年輕管理人員，保證公司高效、有序運轉。公司管理團隊成員在行業內擁有多年的研發、生產、銷售的經歷。公司的管理層和核心業務骨干形成了共同的理想與目標，高級管理人員具有凝聚力，并且較穩定。

　　問：公司有何品牌優勢?

　　潘曉嬋：公司在美紋紙膠粘帶市場中地位突出，差異化的定位以及產品研發和技術優勢使其在市場上樹立了良好的“晶華”品牌形象。一方面，公司憑借自身研發優勢，開發出了一系列新型合成膠及膠粘帶產品;另一方面，公司定位于膠粘帶運用解決方案專家，注重向客戶提供適用性的膠粘帶產品，通過產品質量優勢與優質服務提升企業整體品牌形象。公司在多年的經營和發展過程中，被評為“上海市科技小巨人企業”、“國家高新技術企業”，其商標被認定為廣東省著名商標、廣東省名牌產品。

　　行業篇

　　問：請比較一下同類產品的用途。

　　潘曉嬋：國內外美紋紙膠粘帶、布基膠粘帶及電子膠粘帶用途基本相同。美紋紙膠粘帶主要用于裝修、汽車等的遮蔽使用;布基膠粘帶主要用于書皮封貼、封箱包裝、包扎固定等;電子膠粘帶主要用于電子產品的粘合、保護、電磁屏蔽、導熱等用途。

　　相較于國內企業，國外廠商的最終消費群體相對中高端，在汽車、電子等對于品質要求較高的客戶領域具有較強競爭力。

　　問：行業的區域性情況如何?

　　潘曉嬋：我國膠粘材料制造業的地區分布較為集中，長三角、珠三角是行業的主要聚集地。這與我國經濟發展的地區差異以及行業的下游產業主要集中在上述地區有著密切的關聯度。

　　膠粘帶應用非常廣泛，在各個國家的各項領域均有應用。目前亞洲是膠粘帶最大的市場，北美為第二大市場，西歐為第三大市場。

　　問：膠粘帶上下游關系如何?

　　潘曉嬋：膠粘帶上游為基材(如BOPP膜、PVC膜、美紋紙、金屬箔等)、膠粘劑(油性膠粘劑、水性膠粘劑、熱熔性膠粘劑膠等)以及其他材料(離型膜、含浸液等)原材料供應商。下游行業主要包括兩部分，工業端部分包括汽車、電子電氣產品等行業;終端消費品/耗材部分包括建筑裝飾、包裝、廣告標簽、醫療及衛生用品、辦公文具等。

　　問：行業的周期性情況如何?

　　潘曉嬋：從行業周期來看，膠粘帶產品分類多，應用領域涵蓋建筑裝飾、汽車制造及汽車美容、電子電氣產品制造、家具制造、文具、包裝、鞋材、航空、船舶、高鐵等行業，在一定程度上可避免單個下游應用市場周期性波動所帶來的影響。民用領域下游市場周期性不明顯，部分制造業下游行業與宏觀經濟周期密切相關。一般而言，具有較強技術、服務、資金和品牌實力的企業更能經受行業周期的影響，而中小企業受行業周期影響相對較大。

　　問：行業的技術壁壘是什么?

　　潘曉嬋：膠粘材料的生產，尤其是特種膠粘帶的生產具有較高的技術含量，對產品的性能和穩定性都有較高的要求，不同的使用場合對基材、膠粘劑的性能也有著不同的技術要求，需要根據膠粘材料和使用環境的特點定制不同的產品。同時，為加快生產速度、提高生產質量，生產廠商需要花較長的時間探索新工藝和調試新設備，這往往要求公司掌握的關鍵技術具有核心競爭力。另外，隨著應用市場日新月異的發展變化，下游對于膠粘帶的耐溫、輕薄、環保等特性有著更高的要求，只有具有較強技術研發實力的企業才能不斷滿足客戶快速變化的產品需求。

　　發展篇

　　問：公司的發展戰略是什么?

　　周曉南：公司以成為“國際領先的膠粘材料行業產品及產品解決方案提供商”為目標，通過以技術創新為驅動力提升產品品質及品牌形象。公司將持續遵循以市場需求為導向，以客戶服務為基礎、以技術創新為動力、以資本市場為助推器的原則，加大研發投入，提升創新能力，合理布局產業領域，優化產品結構，加強“晶華”自主品牌的建設力度，抓住中國經濟產業結構調整、技術升級所帶來的發展契機，進一步擴大產能，提高產品的市場占有率，確立在中國膠粘材料行業的領先地位;同時，力爭在技術、規模、效益、管理、人才、服務等方面達到國際先進水平，加強對海外市場的拓展，躋身世界膠粘材料行業知名企業行列。

　　問：公司的市場開發計劃是怎樣的?

　　周曉南：未來三年，公司將以國內市場深耕與國外市場開發并重的策略，圍繞長三角和珠三角地區進行國內市場布局，輻射全國市場，同時大力推進國外市場的開拓，不斷提升各區域市場銷量，不斷拓展下游的應用領域。

　　問：公司的產能擴充計劃如何?

　　周曉南：本次發行募集資金到位后，公司將在保證和提升產品質量的基礎上，加快產能擴充項目的建設進度，力爭項目早日投產、早日實現經濟效益。公司募投項目投產后，公司的生產能力將明顯提升，產能的擴大將有助于充分發揮公司的品牌優勢、技術研發優勢，提高公司在中高端功能型膠粘帶市場占有率，創造更高的經營效益，提高企業的核心競爭力和市場競爭力。

　　問：公司未來人力資源發展計劃是什么?

　　周曉南：公司的核心競爭力來源于人才。人才梯隊建設是企業長期健康發展的基礎。公司始終把人才戰略視為企業長久發展的核心戰略，建立了系統的人才吸引、激勵和發展機制，優化人力資源配置，充分發揮人才優勢，不斷保持和提高公司的核心競爭力。

　　未來三年，公司將加大人才投入，引進優秀專業人才，壯大公司管理團隊，不斷提升公司管理能力。同時，公司一直關注員工自身能力的培養與提升，從一線工人到公司的中高級管理人員都建立了全面的內部培訓計劃。公司將進一步完善培訓體系和職業規劃，培養一批復合型人才。

　　發行篇

　　問：本次募集資金投資項目有何風險?

　　潘曉嬋：本次募集資金投資項目為“年產1.32億平方米功能型膠帶項目”。公司對項目的可行性進行了詳細分析。但項目從設計到竣工投產有一定的建設和試生產周期，工程項目管理、預算控制、設備引進、項目建成后其設計生產能力與技術工藝水平是否達到設計要求等因素，都可能影響項目如期竣工投產。因此，如果投資項目不能順利實施，或實施后由于市場開拓不力無法消化新增的產能，公司將會面臨投資項目部分失敗的風險，使公司無法按照既定計劃實現預期的經濟效益。

　　問：公司對募集資金使用的專戶存儲有何安排?

　　潘曉嬋：公司董事會嚴格遵守《上海晶華膠粘新材料股份有限公司募集資金管理制度》的要求，開設募集資金專項賬戶，確保專款專用，嚴格控制募集資金使用的各個環節。公司將進一步完善募集資金管理制度，規范募集資金的管理和使用，提高募集資金的使用效率，防范資金使用風險，確保資金使用安全，保護投資者的利益。

　　問：保薦機構在此次發行上市過程中起的作用是什么?

　　劉慧娟：作為本次發行的主承銷商和保薦機構，廣發證券按照證監會的要求以及新股發行的相關規定，認真組織好簿記、定價、網上路演以及其他與發行上市相關的工作，保證晶華新材信息充分準確披露、順利發行上市，切實保護公眾投資者的利益。

　　問：公司能夠成功上市的主要因素是什么?

　　劉慧娟：晶華新材能夠成功上市，是在其多年經營積累的基礎上，由其自身特點和發展需要，結合資本市場實際情況等因素共同決定的，也是社會各界對公司支持的結果。

　　文字整理 倪丹

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